对全球铁矿石行业来说，在供给过剩的格局中，真实的情况可能会更加糟糕。

汇丰银行4月14日发布的最新报告显示，目前的铁矿石价格已经低于大约三分之一国际矿产商的边际生产成本。一位国内矿企人士向《每日经济新闻》记者坦言，国有矿的税后成本，大部分在700元/吨以上，卖一吨矿粉至少亏200元。

日前，澳大利亚铁矿石生产商阿特拉斯（Atlas）宣布在4月份会陆续停止生产，对外出口也将停止，何时复产取决于铁矿石价格的走向。中钢集团澳大利亚子公司也被曝出将关闭旗下澳洲Blue　HIls铁矿。

不过，占全球供应40%以上的四大矿山（力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG）并没有减产的迹象。有分析人士向《每日经济新闻》记者表示，冲击矿价虽不是四大矿山逆市增产的主因，但通过低价竞争，打压一下竞争对手，这个很正常。

天津耐磨板厂家低库存或成常态

值得注意的是，国内铁矿石港口库存在4月大幅下降300万吨左右。分析师表示，港口库存下降，主要是矿价跌幅快过钢价跌幅，导致钢厂盈利水平增加，采购需求加大。

数据显示，4月以来钢厂开工率明显上升，截至4月10日已达86.88%，逼近一月底水平；且钢厂进口矿的平均库存天数亦增加至29天，炉料比也增至93%。

宝城期货金融研究所所长助理程小勇也表示，从港口库存来看，铁矿石库存下降很大一方面因为国内铁矿石进口商减少了进口的数量和频率，因国内需求总体温和，在资金压力下需要去库存，另外一个方面就是4月份钢厂季节性旺季的补库。目前很难判断港口库存下降是一个常态，原因在于四大矿山还在增产，预计2015年全球过剩依旧超过1亿吨，而这些过剩量只能通过中国来消化，而中国在环境治理和经济转型的背景下难以消化，不得不转化为港口库存，而地产新政只是引导地产行业去库存，新开工面积的回升将有限。

程小勇表示，对于国内钢铁行业来说，产能淘汰和环保整顿将是长期过程，且当前多地开始限制新增产能，那么产能过剩的局面会逐渐改观。所以，未来，即使国内经济水平保持稳增长水平，钢铁需求亦难有较大增长，不过这也能保持钢价的跌幅要低于矿价。因此，矿石的去库存化将会和钢材去库存化一样，又是一个新常态。

业内人士认为，二季度钢厂对铁矿石需求可能保持相对稳定，并不会出现很大程度的上升。原因在于两方面：一是“一带一路”规划要真正实施可能要到下半年，尤其需要亚投行资金到位；其次，地产行业已经触顶，并没有进一步大幅上升的空间，地产利好政策对于中国钢铁需求回升的推动作用只是短期的，长期来看减速是必然趋势。预计铁矿石二季度可能继续探底过程，中长期跌势恐怕还未结束。

三分之一矿商陷亏损

让国际铁矿石商意想不到的是，由于中国需求的放缓，他们不断释放的新产能，如今已成为“烫手山芋”。

西本新干线的监测数据显示，进入4月份之后，普氏63%铁矿石指数已跌破50美元的关口，最低曾触及47.50美元/吨。在分析师弭澎琦看来，全球四大矿山的铁矿石采矿成本多在20~30美元/吨，在价格较低时也能获得足够的利润。

根据摩根士丹利数据，2014年力拓、必和必拓及FMG都圆满完成扩产目标，力拓与必和必拓未来2年还将增产5500万吨，淡水河谷未来3年增产9000万吨，供应可能还在继续增加。花旗集团在其第二季大宗商品展望中表示，“我们预计2015年出口产量成长将增加1.1亿吨，其中6800万吨来自力拓。”

对于逆市扩产的思路及逻辑，力拓CEO沃尔什给出解释：作为一个周期性行业，铁矿石价格主要由供需决定，但这基本属于成本区间的第四区间，也就是成本会比较高的价格。

弭澎琦向《每日经济新闻》记者表示，力拓的铁矿石离岸成本仅在20美元/吨左右，领先全球，不管周期如何变化，其成本仍有很强竞争力。

全球几大主要铁矿石开采商的逆市增产，进一步加剧了市场供大于求的状况。根据Metal　Buletin的数据和全球最大船舶经纪商Clarkson　Plc汇编的年度基准数据，铁矿石价格上周已跌至2004~2005年以来的最低水平。

正因为如此，西澳大利亚州州长、矿业大亨Colin　Barnett认为，铁矿石巨头在市场低迷之际继续扩大产能的做法十分不可取。

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