9月14日，素有钢市风向标之称的宝钢出台了10月份钢材400耐磨板产品的出厂价格政策。与8月份的平盘政策相比，本轮价格调整，宝钢选择了变相下调各品种的出厂价格。虽然热轧卷板、普冷产品、酸洗板、热镀锌板等品种订货价格未做调整，但在规定之日前订货优惠100元/吨，而电镀锌板、镀铝锌板和彩涂板直接下调100元/吨~200元/吨，且在规定之日前订货仍享有60元/吨~100元/吨优惠。

　　这表明，作为行业龙头的宝钢对于9月、10月份的市场并不看好，后续武钢400耐磨板、鞍钢等钢厂的价格政策也可能以下调为主。

　　梳理近些年来宝钢10月份的价格政策可以发现，今年并不是宝钢第一次在旺季下调产品的出厂价格。去年同期，在宝钢的400耐磨板出厂价格政策中，除了电工钢价格上调外，其余品种均有80元/吨~150元/吨的下调。而今年的价格调整中，电工钢也加入到了下调的大军当中，且下调幅度更大，在下调100元/吨~200元/吨的基础上，还加入了相应的优惠政策。可见，与去年同期相比，市场环境更加糟糕。而2013年同期的市场情况要好得多，当时，宝钢取消了之前的优惠政策，并且各个品种有50元/吨~100元/吨的上调幅度。

　　那么，该如何理解宝钢此次的出厂价格政策调整?

　　一方面，从近3年来宝钢10月份价格政策的调整轨迹可以看出，传统旺季已经失去了其原有的“色泽”。同时，今年8月份，制造业PMI(采购经理指数)为49.7%，较7月份下降0.3个百分点，再次回到荣枯线之下，制造业景气度继续下滑。据了解，目前宝钢的冷轧系品种出现了与其他钢厂一样的订货困难的现象。在400耐磨板价格下跌和订单萎缩的多重压力之下，宝钢选择旺季下调产品出厂价格也就成了情理之中的事情。

　　另一方面，这也可能是宝钢积极调整参与市场竞争的一种策略。作为目前国内盈利情况最好的钢铁企业，当前宝钢也面临着巨大的市场压力，特别是其低端产品的市场份额在逐步被其他钢厂所替代，在流通领域的萎缩尤为明显。在整体环境不佳的情况下，其品牌效应体现得并不彻底，有时反而成为客户望而却步的一个影响因素。因此，宝钢在自身盈利条件允许的情况下，旺季变招下调钢材出厂价格，旨在巩固自己的市场地位。这对于宝钢而言是一种合理的市场操作。

　　另外，宝钢在旺季全面下调产品出厂价格，也折射出当前国内经济下行压力依然较大。在制造业持续萎缩的情况下，宝钢对后市预期态度谨慎在所难免。受此影响，后市主流钢厂很可能会跟进下调，市场价格很难获得支撑。

库存持续攀升 价格上涨遇阻

　　除了疲弱的宏观需求，钢市持续攀升的库存，也使价格存在上涨阻力。

　　阅兵结束之后，前期检修、限产钢厂多以复产，但是工地开工后需求增加不及预期，钢厂全面复产令库存压力大增。以山西地区主导钢厂为例，数据显示，截至9月11日，山西地区8家主导钢厂建筑钢材为31.3万吨，较上周同期增加3.4万吨，增幅达到11%。分析师称，近几年钢材市场旺季不旺的特征非常明显，而截至今年8月份，2015年的钢铁产能利用率已经在73%左右，属于严重产能过剩。

　　在出口方面，我国8月出口钢材总量为973万吨，较上月环比增长2万吨，较去年同比增长25.9%，涨幅较大;虽然目前我国钢材出口量持续增加，但总出口量占国内钢材总产能的比例依旧是“杯水车薪”，目前我国的钢材出口仅能从一定程度上缓解国内钢铁产能过剩的矛盾。

　　据月初中物联钢铁物流专业委员会发布的报告，8月份国内钢铁行业PMI指数延续了7月份的回升势头，升至44.7%，较上月回升了3.7个百分点。不过，钢铁行业PMI指数已连续17个月处在50%的荣枯线以下，显示钢铁行业景气度低迷的现状依然在持续。“金九银十”可能无法出现惊喜，四季度钢材市场形势又将如何?对此，刘新伟认为，在宏观政策不断加码的预期下，四季度钢铁价格受到基建等利好因素刺激，价格或将缓慢回升，但幅度总体有限。

　　今后，钢市淡旺季的界限将更加模糊。以宝钢为代表的钢厂调价政策将更加贴近市场，在调价方面更多地以市场行情波动为导向，而不再以淡旺季这种所谓的季节性差异为调价准则。

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